【E20觀察】環能德美擬3.8億元收購江蘇華大技術企業“T字型”戰略初露端倪

時間：2015-06-10 09:16

來源：E20環境平臺

作者：谷林

中國水網訊 6月9日，環能科技發布系列公告，確認擬以發行股份及支付現金方式購買吳志明、施耿明、吳忠燕等 21名交易對方合計持有的江蘇華大 100%股份。

參考評估值，經各方友好協商，公司收購江蘇華大 100%股份的交易對價確定為 38275.00 萬元。其中以現金支付 19137.50 萬元，發行股份的方式支付 19137.50 萬元。環能科技擬向寶新投資、冀延松、李游華 3 名特定投資者非公開發行股份募集配套資金不超過 20840.00 萬元，用于支付本次交易的現金部分對價及交易相關費用。

據介紹，江蘇華大主營離心機產品的研發、生產和銷售，2014年，江蘇華大實現營收、凈利潤分別為1.7722億元、2043.61萬元，為同期上市公司收入和歸屬于母公司所有者的凈利潤的75.37%和38.10%。此外，業績承諾人承諾江蘇華大2015 年、2016 年和 2017 年經審計的歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤分別不低于人民幣3000 萬元、3300 萬元、3700萬元。

獨立財務顧問長城證券股份有限公司認為，本次收購，將進一步延伸環能科技的業務鏈條、豐富其產品結構，使環能科技擁有離心機固液分離領域的先進技術及設備制造能力，提升在現有污水處理項目中的配套污泥及濃縮物處理處置技術和整體方案設計能力，向污水處理下游的污泥處理處置市場邁進，有利于增強市場競爭力。

E20環境平臺首席合伙人傅濤認為，此次交易的確體現了資本市場對環保行業的發展影響很大。在高估值窗口，進入資本通道，以實現快速發展的方法，會成為當前的普遍現象。對企業的高估值，會促進行業體量，并刺激未上市企業間接或直接上市。

他認為，環能科技此次交易是E20環境平臺主張的“T字型”戰略（論述具體可點擊“閱讀原文”）的應用表現，環能科技在河湖水體修復方面有自己的核心能力，通過交易進入污泥領域，擴大了用戶界面。這樣的輕資產技術型公司市值會越來越高，有可能成為未來市場的主力，環能科技只是這些公司的一個代表。

E20環境平臺資深戰略合伙人代維昭也對此發表意見，認為：“環能科技是2015年國內第一家環保上市企業，本次交易，也是其上市后第一次并購行為。通過并購，環能科技快速實現了向下游產業鏈的延伸，江蘇華大每年不低于3000萬的凈利潤也將支撐環能科技股價進一步提升。”

編輯：李曉佳

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