編者按：近日，中國水網特約評論員羅桂連博士推出“PPP項目實施要點”系列文章，之前本公號已經發布編制PPP實施方案六要訣和合同體系起草四大要訣，今天將推出系列報道第三篇：資格預審的四大要點。具體哪四點？請看正文。

一是應當實施資格預審。就是否應當搞資格預審，有很多不同的觀點，逐項分析。（1）會耽擱時間。PPP實施方案經政府批準后，即可同步推進資格預審并編制PPP合同體系，有足夠多時間搞項目推介和資格預審，不存在耽擱時間這么一說。（2）干嘛不在投資競爭人評審環節再進行資格審查？即資格后審。投資競爭人準備回應性文件需要耗費大量人力和財力，如果辛辛苦苦做準備工作，資格審查環節就被淘汰，于情于理都太過分，想死的心都有，報復的欲望會很強烈。（3）本來就擔心沒有投資者參加，還資格預審？如果連3家以上有效投資競爭人都找不到，這個項目需要調整實施方案，或這個領域還沒有搞PPP模式的市場條件，或項目前期推介不夠，總之政府方應當自我反思。在資格預審階段就暴露問題，比后期才發現問題，政府方更加主動。確實不行，提前收手，免得瞎忙。

二是資格預審前應當進行項目推介。投資銀行領域的“路演”的做法，完全可以運用到PPP實施流程之中。讓更多的潛在投資者知悉項目情況及基本合作條件，與盡可能多的潛在投資者事先交流溝通項目的邊界條件，是確保實現充分、有效、良性競爭的前提條件。與盡可能多的潛在投資者充分溝通，也是確定資格條件與編制合同體系有關文本的前提，政府方絕對不能閉門造車。更不能想當然設定一些不符合市場規則和行業慣例的合作條件，拒潛在投資者于門外。

三是要審慎設定資格條件。應當根據所在行業的市場成熟程度、有興趣的潛在投資者的數量、項目本身的實際需求，精準設定資格條件。應當通過資格條件設定，有效篩選出與本項目要求相匹配的潛在投資者群體。如果確實與項目需求相匹配的同一個層次的潛在投資者數量過多，還可以組織專家評審甚至搖號等程序，控制參與下一步競爭的潛在投資者的數量。對于確實不適合的潛在投資者，事先勤懇勸退，比事后蠻橫淘汰，所造成的實質性傷害要輕很多。

四是通過資格預審的潛在投資者的數量不宜太多。通過資格預審后，即鎖定了可以參與項目競爭的潛在投資者群體。規范的PPP項目，對潛在投資者提交的回應性文件的要求很高，所需要耗費的人員、時間和財務成本都很高，數量太多容易造成潛在投資者的資源浪費和惡性競爭。對政府方來說，一個PPP項目要處理好幾十份回應性文件，拿卡車拖材料，表面上很拉風。但是，處理起來確實成本太高，也找不到那么多合格專家來認真評審比選這些材料。更麻煩的是，如果因為政府方或其顧問的不規范行為，被部分投資者抓住把柄，通過舉報、投訴或訴訟，可能導致部分政府官員落馬進監獄。通過資格預審并提交了合格回應性文件的潛在投資者，即成為投資競爭人。一般說來，5家左右的有效投資競爭人比較合理。

作者簡介

羅桂連,中國水網特約評論員，E20研究院PPP專委會成員,清華大學PPP研究中心特聘高級專家，國家發改委PPP專家庫定向邀請專家，中國資產證券化研究院PPP專業委員會主任委員。清華大學管理學博士，倫敦政治經濟學院訪問學者,注冊會計師。近年在中國保監會資金部工作，推動保險資金投資基礎設施項目。2016年度參加中央組織部第16批博士生服務團，在陜西金融控股集團掛職總經理助理。2000年以來一直在基礎設施投融資與資產證券化領域從事實務、研究和政策制訂工作。在上海城市建設投資開發總公司工作期間，組織實施了上海老港生活垃圾填埋場國際招商、上海浦東自來水公司股權轉讓等標桿性項目。作為牽頭咨詢機構負責人，帶領專業團隊為西寧市、寶雞市等地方政府提供項目融資全流程咨詢服務。近年主譯了《基礎設施投資策略、項目融資與PPP》、《不上班也能月領萬元：盡早準備實現完美退休計劃》、《投資者的心靈修煉》、《聰明的REITs投資者》，擔任《PPP與資產證券化》的副主編，還參加《資產證券化操作手冊》（第二版）、《REITs投資指南》等多本暢銷專業著作的編譯工作。近期在《中國金融》、《財經》、《中國經濟導報》、《上海證券報》、《當代金融家》的主流財經媒體發表一系列關于PPP、資產證券化、融資平臺等方面的文章。

編輯：劉影