一波三折的博天環境引戰工作終于塵埃落定了。

　　7月22日，博天環境集團股份有限公司（下稱“博天環境”）發布公告，公司控股股東、實際控制人擬發生變更，中山中匯投資集團有限公司（下稱“中匯集團”）將成為公司的控股股東，中山市人民政府國有資產監督管理委員會（下稱“中山市國資委”）則成為實際控制人。

　　作為環境產業的領軍企業，全國工商聯環境商會的會長單位，博天環境的一舉一動都倍受市場關注。此次引進戰略股東，為什么最終選擇中匯集團？這中間經歷了什么樣的故事？未來雙方合作后將會給公司帶來哪些利好？

　　“與中匯集團的合作是最理想的結果”

　　博天環境成立于1995年，以“水業關聯的環境產業布局”為定位，在工業水系統、城鎮與鄉村水環境等領域提供包括咨詢規劃、工程設計、項目投資、建設管理、核心裝備、運營服務、資源回收等服務的水處理整體解決方案。

　　2017年2月，博天環境在上海證券交易所掛牌上市，開盤當日漲幅44%，隨后連續出現17個漲停板，成為資本市場的寵兒。

　　不過，出人意料的是，博天環境上市第二年，市場宏觀環境就發生巨變。受金融“去杠桿”等宏觀政策的影響，不少民營企業因為融資難而陷入經營困難，博天環境也同樣面臨流動性資金緊張、償債壓力等困難。

　　2018年末，民營企業座談會召開后，北京市曾經設立超過350億元的“資金池”，為民營企業紓困。但彼時博天環境的經營狀況尚未完全惡化，而其它部分企業則處于更加危急的狀況，有些股票質押甚至已經到了平倉線，導致政府認為博天環境還不是最困難的，結果那次的紓困名單里并沒有博天環境的名字。

　　進入2019年，環境產業出現了一輪“混改潮”，多家民營企業易主。在此情況下，博天環境也立足于自身優勢業務和未來發展規劃，開始積極引進國有資本作為戰略股東。

　　不過，博天環境的引戰之路顯得一波三折。公司曾經接觸過中國誠通生態有限公司、青島西海岸新區融合控股集團有限公司等，但最終沒能合作成功。

　　據了解，有意愿與博天環境合作的國資其實非常多。一方面是由于這些國資本身就有進入環境產業的強烈意愿，另一方面也因為博天環境是行業龍頭企業，屬于優質資產，而彼時的資產價格又處于低位，收購非常劃算。

　　但國資收購民企，其中的一種重要訴求就是并表。而博天環境2017年2月才剛剛上市，根據相關法律規定，上市公司非流通股東有三年的股票“禁售期”，這就成為了國資并購的一大障礙。

　　最終，由于博天環境短時間內無法滿足并表的要求，還需等待。很多國資一旦有別的選擇，事情就會發生變數，這也成為博天環境引戰一波三折的重要原因。

　　今年2月，博天環境的股票禁售期終于結束，但又趕上突如其來的新冠疫情，國內國外經濟形勢撲朔迷離，國資并購也變得更加謹慎。

　　需要說明的是，在國資選擇博天環境的同時，博天環境同樣也在選擇國資。進入2020年，地方環保集團異軍突起，成為環境產業一股重要的新興力量。博天環境意識到，相比央企，地方國資具有一些獨特優勢，如決策效率高、層級相對簡單，體制機制更加靈活等。

　　同時，地方國資投資環保的積極性也非常高，這主要是由于地方現在環保壓力非常大，有大量的環保問題需要解決，所以亟需擁有自己的環保解決能力。

　　在此背景下，博天環境的引戰方向就向地方國資有所傾斜。而在選擇哪些地方的國資上，博天環境也有自己的考慮。

　　6月10日，國新辦舉行新聞發布會，生態環境部副部長趙英民介紹《第二次全國污染源普查公報》有關情況。他表示，總體上看，廣東、浙江、江蘇、山東、河北5個省的各類污染源數量占到全國總數的52.94%。

　　基于此，博天環境也把引戰的方向朝著這5個省份進行傾斜。經過評估，廣東、江蘇、山東3個省份成為他們的重點引戰方向。

　　經過選擇，中匯集團進入了博天環境的視野。據了解，中匯集團定位為中山市城市公用事業產業的投資、建設和經營管理者，以“環保、水務、先進制造業”為三大主業，搶抓粵港澳大灣區與深圳社會主義先行示范區建設“雙區驅動”所帶來的新機遇，正在全面布局“環保、水務、先進制造、產業投資、產業金融”等五大業務板塊。

　　過去，中匯集團的絕大部分業務都來源于本地市場，一直在尋求突破，希望“走出去”。而這方面正好是博天環境的特長，博天環境從一誕生起就是一家市場化公司，業務范圍遍布全國甚至海外，在這方面與中匯集團有著極強的互補作用。

　　另一方面，中匯集團的業務重心是在市政領域，而博天環境則是工業污染治理的佼佼者。參照國外領先環境企業的發展經驗，未來環境企業都需要市政+工業“雙輪驅動”，雙方的合作也可以實現錯位發展、優勢互補。

　　此外，中匯集團對于環境行業有著深刻的理解，雙方溝通起來更加順暢。作為一家廣東企業，他們的體制機制也更加靈活，激勵機制、創新機制、授權機制等相比其他國資都顯得更加靈活，更有誠意，這也是打動博天環境的重要因素。

　　正是基于這些原因，雙方談判進展得非常順利，很快就達成了合作協議。博天環境相關負責人表示，博天環境股東內部討論一致認為，與中匯集團的合作是最理想的結果。

　　“廣東已成環境產業新高地”

　　合作后，博天環境將與中匯集團發揮混合所有制的優勢，引入國有企業的系統性風險管理，繼續發揮民營企業的創新活力等，推進公司持續健康快速的發展。

　　同時，雙方還將圍繞水環境解決方案和水務投資運營等核心業務領域，集中各自優勢資源，進行全方位、多元化的戰略協同，推動實現公司經營業績的提升。

　　首先，中匯集團可以為博天環境在后續融資、增信等方面提供全方位的支持，紓解公司償債壓力等困難。

　　此前曾經有環境企業表示，國資在低成本融資方面享受著巨大的優勢。民企要想獲得銀行貸款，都需要實物資產抵押，企業老板擔保，利率還要上浮；而國資既不用擔保，也不用股權質押，利率還能下浮幾個點。

　　除了融資、增信方面，中匯集團還有望幫助博天環境拓展廣東區域的環境業務。

　　經過多年發展，廣東已成為除北京之外的又一大環境產業高地，聚集了盈峰環境、鐵漢生態、中山公用、格林美、東江環保、飛南資源、綠色動力、嶺南股份等一大批知名環境企業，形成了一個高端環境企業集群，未來充分發揮聚集效應和協同優勢，有利于促進企業的協同發展。

編輯：徐冰冰