中秋將至，中國水網(wǎng)統(tǒng)計了221家環(huán)保上市公司的2022上半年業(yè)績情況，這或許是目前樣本量最大的半年報統(tǒng)計數(shù)據(jù)，其中揭示了怎樣的規(guī)律？

整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)：過半企業(yè)營收增長，約六成凈利潤下滑

221家涉環(huán)保業(yè)務(wù)上市公司營收總額為3228.63億元，凈利潤總額為247.23億元，環(huán)保行業(yè)利潤率低的現(xiàn)象依舊較為普遍。

營業(yè)收入方面，221家環(huán)保上市企業(yè)中，有122家涉環(huán)保業(yè)務(wù)上市公司營業(yè)收入較去年同期上漲，占比約55.2%，仍有超半數(shù)環(huán)保企業(yè)的營業(yè)收入較去年同期有所增長，平均增長幅度為31.45%。另有99家涉環(huán)保業(yè)務(wù)上市公司營業(yè)收入較去年同期出現(xiàn)下滑，占比約44.8%，100家企業(yè)平均下滑幅度為25.21%，下滑最嚴(yán)重的一家環(huán)保上市公司，營業(yè)收入下降了82.69%。

2022年上半年，營業(yè)收入排名前十的環(huán)保企業(yè)分別為：光大環(huán)境（183.43億元）、格林美（139.24億元）、中國水務(wù)（105.02億元）、齊合環(huán)保（101.13億元）、首創(chuàng)環(huán)保（99.25億元）、北控水務(wù)集團(tuán)（91.04億元）、浙富控股（78.04億元）、粵海投資（76.97億元）、東湖高新（67.10億元）、瀚藍(lán)環(huán)境（61.35億元）。

2022上半年營收前十環(huán)保上市公司業(yè)績（注：粵海投資為拆分水務(wù)板塊營收后所得業(yè)績）

營業(yè)收入增長排名前十的環(huán)保企業(yè)分別為：泛亞環(huán)保（201.96%）、強泰環(huán)保（174.32%）、華控賽格（172.97%）、山高環(huán)能（170.57%）、*ST科林（131.04%）、天壕環(huán)境（127.05%）、復(fù)潔環(huán)保（114.85%）、仕凈科技（109.12%）、卓越新能（101.50%）、*ST恒譽（98.90%）。

凈利潤方面，221家環(huán)保上市企業(yè)中，有175家環(huán)保公司實現(xiàn)盈利，占比約79.19%；有83家環(huán)保上市公司凈利潤較去年同期出現(xiàn)增長，占比約37.6%。另有138家上市公司凈利潤較去年同期出現(xiàn)下滑，占比約62.4%，超半數(shù)環(huán)保上市公司的凈利潤呈下滑趨勢。

2022年上半年，凈利潤排名前十的環(huán)保企業(yè)分別為：光大環(huán)境（24.04億元）、中國水務(wù)（15.36億元）、重慶水務(wù)（9.36億元）、偉明環(huán)保（9.02億元）、首創(chuàng)環(huán)保（8.57億元）、興蓉環(huán)境（8.39億元）、格林美（6.81億元）、粵豐環(huán)保（6.62億元）、浙富控股（6.57億元）、北控水務(wù)集團(tuán)（5.94億元）。

2022上半年凈利潤排名前十環(huán)保上市公司

凈利潤增長排名前十的環(huán)保企業(yè)分別為：*ST美尚（3292.59%）、天潔環(huán)境（494.66%）、清水源（465.67%）、德創(chuàng)環(huán)保（426.79%）、天壕環(huán)境（416.35%）、山高環(huán)能（409.38%）、中航泰達(dá)（255.10%）、泰和科技（239.65%）、上海洗霸（171.51%）、科融環(huán)境（165.49%）。

筆者在盤點過去兩年的全年業(yè)績時，無論營業(yè)收入還是凈利潤，都有超半數(shù)企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)增長趨勢，然而到了今年上半年，環(huán)保公司表現(xiàn)則不盡如人意。

縱觀多家環(huán)保上市公司業(yè)績下滑的原因，“疫情”和“經(jīng)濟下行”是高頻詞之一。這不禁讓行業(yè)從業(yè)者感到焦慮，環(huán)保行業(yè)還能有未來嗎？甚至近兩年不少企業(yè)紛紛布局新能源，環(huán)衛(wèi)企業(yè)在“城市大管家”這個方向開始謀求出路。

焦慮可以理解，但不必因噎廢食。以“業(yè)績下滑”為關(guān)鍵詞進(jìn)行搜索，可以看到各行各業(yè)的不景氣。這不是環(huán)保行業(yè)一家的陣痛，其它行業(yè)也都面臨著類似的問題。唉聲嘆氣不能解決問題，找到“活下去、活得好”的辦法才是重點。

再生資源、煙氣治理類企業(yè)穩(wěn)中向好

不少環(huán)保企業(yè)在2022年上半年經(jīng)歷了業(yè)績滑鐵盧，那有沒有做得好的企業(yè)呢？

圍觀2022年上半年業(yè)績，中國水網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，仍有67家企業(yè)實現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙重增長，尤其是再生資源、煙氣治理與環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域的上市公司業(yè)績多有亮眼表現(xiàn)。

再生資源方面，進(jìn)入“十四五”時期，“資源化”顯然成為了一大重要趨勢，《關(guān)于推進(jìn)污水資源化利用的指導(dǎo)意見》、《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》、《工業(yè)廢水循環(huán)利用實施方案》、《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”時期“無廢城市”建設(shè)工作方案》、《關(guān)于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導(dǎo)意見》等一系列關(guān)于污水、固廢領(lǐng)域資源化的政策已亮相。政策新號也傳遞到了市場，在2021年新上市的環(huán)保公司中，有相當(dāng)一部分企業(yè)主營業(yè)務(wù)涵蓋廢棄物/廢水資源化利用等領(lǐng)域（詳情點擊：擬募資近200億！2021年43家新增環(huán)保上市公司來襲！）。

國泰君安證券環(huán)保團(tuán)隊分析，2022上半年再生資源板塊營收同比增長49%、扣非凈利潤同比增長36%。如格林美、嘉澳環(huán)保與英科再生等再生資源類企業(yè)，也都取得了營業(yè)收入、凈利潤雙增長的成績。

煙氣治理方面，“十四五”時期，我國生態(tài)文明建設(shè)進(jìn)入以降碳為重點戰(zhàn)略方向，推動減污降碳協(xié)同增效，促進(jìn)經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。今年6 月，生態(tài)環(huán)境部等發(fā)布《減污降碳協(xié)同增效實施方案》；8 月初，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實施方案》等一系列政策陸續(xù)出臺，讓包括煙氣治理等領(lǐng)域在內(nèi)的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)繼續(xù)迎來政策利好。

據(jù)國泰君安證券環(huán)保團(tuán)隊分析，煙氣治理板塊營收同比增長28%、扣非凈利潤同比增長3%。為高景氣行業(yè)（電新、半導(dǎo)體等）做配套煙氣治理等環(huán)保設(shè)備的龍頭業(yè)績高增長。從中國水網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，比較典型的是清新環(huán)境業(yè)績增長46%，主要是由于生態(tài)化板塊業(yè)務(wù)收入及利潤穩(wěn)中有升，資源化板塊新增金屬資源化業(yè)務(wù)拓展，及產(chǎn)品價格上漲驅(qū)動增長；另外，龍凈環(huán)保實現(xiàn)營業(yè)收入48.89億元，同比增長0.27%，運營項目實現(xiàn)收入 4.13 億元，同比增長 38.30%，這也符合環(huán)保企業(yè)從 “重建設(shè)”向“重運營”過度的趨勢。

除上述細(xì)分領(lǐng)域外，進(jìn)入“十四五”時期以來，環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域也越發(fā)受到關(guān)注。2020年11月，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》發(fā)布，明確我國土壤污染防治將進(jìn)入一個新階段，要求深入實施“保護(hù)”“預(yù)防”“管控”“修復(fù)”四大行動；2020年2月，《土壤污染防治基金管理辦法》出臺，鼓勵土壤污染防治任務(wù)重、具備條件的省設(shè)立基金，積極探索基金管理有效模式和回報機制；2020年3月，《關(guān)于構(gòu)建先到環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見》發(fā)布，要求加快建立省級土壤污染防治基金。

如建工修復(fù)、高能環(huán)境、卓錦股份等環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域企業(yè)營收與凈利潤都實現(xiàn)了雙增長。其中建工修復(fù)上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.14億元，同比增長16.31%；高能環(huán)境1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入39.97億元,同比增長18.55%。

寫在最后：找到自己不可被替代的價值

“寒冬”一詞，從2018年就不斷被提起，2020年初的疫情又讓各行各業(yè)遭受著嚴(yán)峻的考驗。

E20環(huán)境平臺首席合伙人、北京大學(xué)環(huán)境學(xué)院產(chǎn)學(xué)研中心主任傅濤在“2022(第二十屆)水業(yè)戰(zhàn)略論壇”上表示，現(xiàn)在，雖然環(huán)境需求仍在釋放，但規(guī)模化簡單擴張接近盡頭，業(yè)界企業(yè)感受到一種蒼茫：好像都是路，又好像沒有路。（相關(guān)閱讀：傅濤：尋找產(chǎn)業(yè)變革和發(fā)展方向 用高質(zhì)量定義環(huán)境產(chǎn)業(yè)）

蒼茫的背后是產(chǎn)業(yè)的無奈，環(huán)保行業(yè)是扭曲的行業(yè)，市場化已經(jīng)發(fā)展到一定程度，但產(chǎn)業(yè)化水平嚴(yán)重低下，即使大企業(yè)也是眾多小項目的簡單資產(chǎn)疊加和風(fēng)險疊加，沒有真正形成產(chǎn)業(yè)化門檻，行業(yè)對資本的依賴，又讓很多外部企業(yè)實現(xiàn)“跨界打劫”。

在這樣的背景下，高質(zhì)量發(fā)展是產(chǎn)業(yè)迭變的必由之路。環(huán)境產(chǎn)業(yè)也需修煉內(nèi)功，摒棄過去粗放的發(fā)展模式，重視服務(wù)與運營，增強技術(shù)創(chuàng)新核心實力，在激烈的市場競爭中，找到自身不可被替代的價值。

編輯：李丹