管網特許經營漸行漸近？民營企業為何保持沉默？

時間：2025-08-25 09:07

來源：中國水網

作者：易簡乾

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薛濤判斷，有限的中央財政資金如果投入環保領域的話，大概率管網項目將成為重點內容。

但縱觀當前管網特許經營項目，在價費機制尚未明確的情況下，實際上參與此類項目的基本都是地方水務平臺或長江環保集團這類承擔國家環境治理任務的國央企平臺。那么在現階段，民營企業或中小企業參與此類項目要注意哪些問題呢?

劉敬霞建議，首先，無論是超長期特別國債“兩新”“兩重”，又或是在新一輪專項債對管網項目予以支持，如果企業參與管網建設項目，可從中獲取工程建設利潤。如果是純粹的管網運營單位，就要看具體項目的收費機制及核算方式。

其次，要重點關注當地有沒有普適性的污水管網的收費政策。若沒有相應收費政策，項目投建之后，或許無法收回投資，甚至可能會導致地方政府隱性債務問題，面臨被整改風險。

第三，需要具體考慮管網的情況。老舊管網的運維難度較大，如果需要進行智能化改造，項目中涉及地區的管網是否符合智能化改造的條件。新建管網就要考慮，政府的收費機制是否能覆蓋污水處理管網的運行費用。

劉曉軍分析，當前隨著中央環保督察力度增大，以及老舊管網繼續更新，污水管網問題給一些地方政府帶來了較大壓力，相應財政壓力也大，除專項債之外，一些政府要么利用平臺公司進行融資做項目，要么將管網項目“包裝”一下，尋找社會資本方做項目。但劉曉軍表示，實際上，后者核心的回報模式問題沒有解決，目前很多披露的相關項目中，實際的回報機制和早期PPP模式里的可用性付費差異不大。

企業需要注意，當前管網項目應用特許經營模式存在兩個問題：

首先，雖然《城鎮排水與污水處理條例》規定，國家鼓勵采取特許經營、政府購買服務等多種形式，吸引社會資金參與投資、建設和運營城鎮排水與污水處理設施。但同時也規定了“污水處理費應當納入地方財政預算管理，專項用于城鎮污水處理設施的建設、運行和污泥處理處置，不得挪作他用。”，因此，現行法律法規并不支持政府收取的污水處理費用于排水設施(含污水管網)的運營維護，導致管網類項目缺乏使用者付費基礎，不符合新機制的基本要求。

其次，按照115號文提到的，鼓勵民企獨資或控股垃圾固廢處理和垃圾焚燒發電項目，也鼓勵民企在污水處理項目與污水管網項目的股權占比原則上不低于35%。在此情況下，民營企業進入污水管網項目，在沒有解決終端用戶使用者付費的基礎上，如果仍然由政府用財政資金支付，政府對費用的審核肯定會更加嚴格，也就說項目的收益率不可能太高。劉曉軍透露，他接觸的政府平臺公司做的多數管網項目中，雖然現金流比較好，但利潤方面只能維持保本微利的水平。

但是從民營資本投資的角度出發，民企要通過社會融資方式才能實施管網類特許經營項目，難以得到政策性金融機構支持，不但融資成本遠高于國有企業，而且民企對于自有資金的收益率要求也高于國企。劉曉軍認為，在當前不解決使用者是付費來源問題的情況下，民營資本介入這個領域，與國有企業競爭的難度很大。

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編輯：趙凡

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