首創股份、ST國中積極擴張

時間：2009-07-23 09:16

來源：中國水網

中國水網綜合報道，上海證券交易所7月22日晚間發布消息稱，根據公開招標程序并經南陽市人民政府(下稱：市政府)批準，北京首創股份有限公司中標南陽市污水處理廠二期工程特許經營權(下稱：南陽項目)，市政府授權南陽市建設委員會(下稱：市建委)與公司于2009年7月20日簽署了《南陽市污水處理廠二期工程特許經營協議》，確定公司為南陽項目的投資和經營主體，授予公司30年特許經營權(不含建設期)。

由公司在南陽市設立項目公司與污水凈化中心共同完成項目建設工作(建設規模10萬立方米/日)，其中公司將以自有資金5530萬元人民幣全資成立南陽首創水務有限責任公司負責南陽項目的投資、建設、運營，公司持有該項目公司100%的股權。該項目公司股本金內部收益率為9.63%。同時，公司與市建委簽署了《南陽市污水處理廠二期工程投資及建設管理協議》及《污水處理服務協議》，該項目經營權轉讓期限為30年；二期工程的污水處理服務費初始價格為0.78元/立方米。

根據公告，南陽市污水處理廠二期工程為南陽市城市水環境綜合治理工程的組成部分，建設規模10萬立方米/日，由首創股份在南陽市設立項目公司與污水凈化中心共同完成項目建設工作。該項目于2009年7月正式開工建設，2011年1月正式投入運行。

首創股份認為，投資該項目符合公司戰略發展，有利于提升公司在豫西南地區的輻射和影響。同時表示，污水處理服務費支付方面，目前南陽市平均污水處理收費較低，與協議約定存在一定缺口。

公司稱將協助和督促南陽市政府盡快理順污水收費體系，加強自備井的收費力度；同時在協議中約定，確保在特許經營期內將本項目污水處理服務費納入到南陽市政府專項財政預算當中，并獲得南陽市人大或其常委會的批準，以確保按時足額向公司支付污水處理服務費。

另據上海證券報訊，ST國中22日披露，鑒于山東省東營市政府對東營經濟開發區所轄的第二自來水項目的供水體制進行的市場化改革，以實現投資主體多元化。經與東營市政府授權的東營經濟開發區協商，公司將投資建設山東省東營市第二自來水項目。

據悉，ST國中以貨幣認繳出資6100萬元；東營宏益市政工程有限公司以實物資產認繳出資1050萬元，共同出資成立東營國中水務有限公司。ST國中將持有該公司85.31%的股權，為該公司控股股東；東營宏益市政工程有限公司持有該公司14.69%的股權。

山東省東營市第二自來水廠項目，設計規模為20萬噸/日，其中，一期投資建設范圍包括新建輸水管線工程、15萬噸/日水廠工程，以及主配水干管工程和相應附屬配套設施。該項目目前正在建設階段，預計2010年下半年投入生產。

公告還披露，國中（天津）水務有限公司為支持ST國中投資建設山東省東營市第二自來水項目，經雙方協商，簽訂了ST國中向控股股東國中（天津）水務有限公司申請資金支持的《借款合同》，借款金額6100萬元，利率為年息4%。

對于兩條同日發布的水務投資信息，中國證券報記者李陽丹評論說，水價上漲利好“增量”項目。

今年以來，我國城市水價已經呈現“普漲”趨勢。多個城市已經出臺或擬出臺政策上調水價，其中，污水處理費也具有很強的上漲動力。

與企業效益有關的價格是自來水費和污水處理費。根據中國水網的研究報告，從2000年以來，我國水價一直呈現穩步上升趨勢，2008年全國36個重點城市的平均供水價格為1.63元/立方米，較2000年平均供水價格上漲了0.55元/立方米；而污水處理費增長幅度更大，從0.25元/立方米增長到0.70元/立方米。

申銀萬國的研究表明，目前每噸污水直接處理成本約0.6元，固定資產折舊+財務費用也在0.6元左右，管網投資攤薄后也在0.5元/噸左右，因此合理的處理費應為約1.7元/噸，相比目前價格有超過140%的上漲空間。

對于水務上市公司而言，由于注入上市公司項目的約定價格已經保證了合理利潤，一般不會調價，因而招商證券的分析師認為，水價上調對于上市公司的意義在于增量，隨著價格的上調，非市場化水務市場的收益率逐步回升，可收購兼并項目的產生利于優勢企業擴張。

目前，我國共有逾1700家污水處理公司，其中約40%虧損。另外，10大污水處理公司僅占22%的市場份額，行業集中度較低。中金公司認為，污水處理行業將會有更多的項目進行股權轉讓，從而可能會為擁有豐富經驗和充裕現金的企業帶來收購的機遇。