周柯生? (浙江省龍游縣建設局)

　　龍游縣城區供水人口6.5萬人。第一水廠制水能力3.0×10⁴m³/d，固定資產1338萬元。因采用的衢江地表水水源被嚴重污染，于1996年共投資2 088萬元(其中貸款1 600萬元，貸款利率8.55%)進行改擴建，改用距城區9km的水庫水作為城市供水水源。工程投資中包括了設計制水能力7.0×10⁴m³/d第二水廠的部分基礎性項目，約500萬元。按國家計委、建設部印發的《城市供水價格管理辦法》計算的兩部制水價應為2.11元/m³，其中容量水價0.58元/m³，計量水價1.53元/m³(其中成本費用0.635元/m³)。但現行水價從改水源前的0.60元/m³僅調至1.1元/m³，其中容量水價0.50元/m³，計量水價0.60元/m³。而年均售水量卻從調價前的520.0×10⁴m³下降至390.0×10⁴m³，僅達到第一水廠設計生產能力的50%左右，自來水公司年均虧損150.0萬元左右。

1 線性盈虧平衡分析

　　盈虧平衡分析就是通過對建設項目正常生產年份的產品產量、生產成本、產品價格及銷售收入和盈利之間的關系進行分析，確定利潤等于零的盈虧平衡點，分析盈虧平衡點對項目經濟效果的影響。盈虧平衡點是盈利與虧損的分界點，在這一點上，收入等于成本。收入再低或成本再高就要虧損，因此盈虧平衡點是收入的下限、成本的上限。?
　　在盈虧平衡點處銷售收入R和生產成本C的關系見圖1。?

　　　　　　?Q·P＝F+Q·V (1)?

　　式中Q——售水量，以390×１０⁴m³計?
　　　?P——水價，以1.10元/m³計?
　　　?V——單位產品可變成本，取0.635 元/m³?
　　　?F——固定成本，按固定資產1 338+2 088＝3 426萬元，折舊率取4%，年折舊137.04萬元，年貸款利息1600×8.55%＝136.80萬元，二項之和為273.84 萬元。

　　根據以上條件，從售水量和水價兩個方面進行盈虧平衡分析：?
　?、僖允鬯勘硎镜挠澠胶恻c?
　　由式(1)得：?
?　　　　　　　　　　　Q^*＝F/(P-V) (2)?
　　Q^*為盈虧平衡售水量，當售水量Q＜Q^*時，就要發生虧損。?
　　Q^*＝F/(P-V)＝273.84×１０^４/(1.1-0.635)＝588.90×10⁴m³?
　　②以水價表示的盈虧平衡點?
　　由式(1)得：?
　　　　　　　　　　　　P^*＝F/Q+V? (3)?
　　當政府規定的城市供水水價?P＜P^*時，就要發生虧損。?
　　?P^*＝F/Q+V＝273.84/390+0.635＝1.337元/m³?

2　 敏感性分析

　　在盈虧平衡分析的基礎上，進一步就價格、成本、投資、產量四個變量因素對投資利潤率作敏感性分析，以此確定關鍵變量因素，采取相應措施為項目運行提供定量分析依據。?
　　主要參數如下：年均售水量390×10⁴ m³，水價1.10元/m³，項目固定資產3426.0萬元，稅率8.75%，年總成本453.18萬元〔總成本構成為容量基價加上計量基價，再減稅金，然后乘以年均售水量：(0.58+0.635-0.053)×390＝453.18萬元〕。在作投資因素變動分析時，容量基價也作相應變動(見表1)。根據表1的數據作敏感性分析如圖2。

　　從表1和圖2中可以看出：成本為最敏感因素，只要成本降低(或增加)10%，投資利潤率可增加(或降低)1.33%。其次是價格，只要水價增加(或降低)10%，投資利潤率可增加(或降低)1.20%。

3 結論

　?、偎畠r是供水企業投資利潤率最敏感的因素之一。但我國目前實行的城市水價機制，價格與價值嚴重背離，而調整水價須經當地政府批準，因此在近期的一段時間內，城市供水價格還不能按國家計委、建設部的兩部制水價完全到位。為此，要在做好宣傳工作的同時，逐步理順城市供水價格，使供水企業獲得穩定的資金來源，要有成本補償和合理的利潤用以維持簡單再生產。?
　　②城市供水企業成本是投資利潤率最敏感的因素。在城市供水企業的運營成本中，電耗和藥耗成本相對來說是比較穩定的，影響最大的是員工的工資福利費用。因此，城市供水企業的減員增效是一個值得深層次研究的課題。?
　?、酃┧O施的建設，既要考慮規模效應適當留有余量，又要根據投資效果作好技術經濟分析，控制投資規模，避免生產能力過剩。從前面分析中可看出，龍游第一水廠的生產能力已過剩，而在改擴建工程中又超前對規劃中的第二水廠投資了約500萬元，占改擴建工程總投資2 088萬元的24%左右，造成龍游城市供水成本增加，影響了投資效果。

　　作者通訊處：324400浙江省龍游縣建設局?
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　　傳　真：(0570)7025769?
　　(收稿日期1999-02-28)