文章導(dǎo)讀：

E20特約評(píng)論員、中國(guó)水網(wǎng)金牌專欄作家羅桂連博士，作為中國(guó)最早實(shí)操PPP的從業(yè)者，潛心在金融界和學(xué)術(shù)界深研多年。今日，他特供專稿給E20，言簡(jiǎn)意賅，論述作為PPP降成本的三大支柱之一，項(xiàng)目融資方面如何突破的十個(gè)方面，值得細(xì)品。

——E20研究院 薛濤

PPP項(xiàng)目投資規(guī)模大，投資回收期長(zhǎng)，確保項(xiàng)目資金來源并控制融資成本，與保質(zhì)保量建好項(xiàng)目并控制建設(shè)成本，以及提高運(yùn)營(yíng)水平并控制運(yùn)營(yíng)成本，并列為PPP項(xiàng)目降低項(xiàng)目全生命周期綜合成本的三支柱。要做好PPP項(xiàng)目融資工作，需要在以下幾個(gè)方面著力：

1、地方政府應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌考慮本地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的規(guī)劃、實(shí)施與投融資，放在30年以上的周期內(nèi)，歷史性、全面性、發(fā)展性地考慮本地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的資金安排與總體平衡。

2、地方政府應(yīng)當(dāng)充分挖掘、積聚、培育、實(shí)現(xiàn)及優(yōu)化組合利用各個(gè)方面的潛在公共資源，主要包括政府信用、財(cái)政資源與土地資源，這是PPP項(xiàng)目融資工作的起點(diǎn)。

3、地方政府應(yīng)當(dāng)特別珍惜本區(qū)域的信用狀況和投資環(huán)境，取得包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類社會(huì)資本的高度信任，為本區(qū)域的融資可獲得性與低成本融資奠定基礎(chǔ)。

4、大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，將顯著提高區(qū)域土地價(jià)值，真正落實(shí)土地漲價(jià)的一部分歸屬公共財(cái)政，是地方政府推行基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)的關(guān)鍵點(diǎn)，土地財(cái)政與融資平臺(tái)是地方政府推進(jìn)城鎮(zhèn)化建設(shè)的兩個(gè)重要抓手。

5、按照目前的政策，地方政府預(yù)算資金與發(fā)行地方政府債券籌集資金，是地方政府支持PPP項(xiàng)目在內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的主要資金來源。實(shí)際上，本地國(guó)有企業(yè)特別是主要融資平臺(tái)，更是地方政府需要重點(diǎn)培育支持的準(zhǔn)財(cái)政的公共機(jī)構(gòu)。

6、整合資源做實(shí)做強(qiáng)融資平臺(tái)，積極審慎推進(jìn)PPP,才能逐步實(shí)現(xiàn)政府項(xiàng)目投融資體制的轉(zhuǎn)型升級(jí)和模式切換。切不可自毀長(zhǎng)城，自廢武功，忽視地方政府融資平臺(tái)在本地基礎(chǔ)設(shè)施投融資工作中的核心主體作用。

7、PPP特別復(fù)雜、特別敏感、特別專業(yè)，不可掉以輕心，盲目樂觀。PPP涉及政府、社會(huì)資本、公眾長(zhǎng)達(dá)20-30年的長(zhǎng)期合作關(guān)系，不同階段還會(huì)涉及設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)營(yíng)、供應(yīng)商等諸多主體，所提供產(chǎn)品往往是與普通民眾生存權(quán)和發(fā)展權(quán)相關(guān)的基本公共產(chǎn)品與公共服務(wù)。本質(zhì)上，PPP是一個(gè)涉及多方主體長(zhǎng)期合作關(guān)系和多元利益持續(xù)博弈的公共治理問題。PPP的核心在于公共治理機(jī)制的有效建立及良性運(yùn)行，對(duì)整體法治環(huán)境、恪守契約精神、爭(zhēng)議解決機(jī)制的要求很高。

8、最近幾年，國(guó)內(nèi)的財(cái)政管理政策與金融監(jiān)管政策特別不穩(wěn)定、特別難落實(shí)、特別多沖突，往往會(huì)出現(xiàn)階段性的融資困難時(shí)期，也經(jīng)常出現(xiàn)特定渠道的融資良機(jī)，學(xué)好用好各類政策，及時(shí)精準(zhǔn)抓住可能稍縱即逝的良好融資窗口，儲(chǔ)備好長(zhǎng)期低成本資金，才能贏得基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資工作的主動(dòng)性。

9、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目全生命周期的融資需要考慮不同階段的融資特征，組合利用不同投資偏好和成本優(yōu)勢(shì)的融資工具，保持融資結(jié)構(gòu)調(diào)整的彈性和主動(dòng)性。

10、最后，也是最重要的是，不論是地方政府融資平臺(tái)還是社會(huì)資本，精心打造政策敏感性強(qiáng)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富、執(zhí)行力超強(qiáng)的融資團(tuán)隊(duì)，或者聘請(qǐng)真正高水平的專業(yè)融資顧問，是落實(shí)以上各要點(diǎn)的前提。

編輯：李艷茹