【觀察】新民資新國資齊涌入：環境產業有進入門檻嗎？

時間：2019-08-05 09:38

來源：中國水網

作者：李艷茹

二、也許不那么低的門檻

從上述視角來看，環境產業的行業壁壘似乎較為脆弱，而實際上可能并非如此。與其他行業相比，環境產業顯得不夠“標準”。E20研究院執行院長薛濤在推出其產業基本分析工具--環境產業九宮格的2014年，曾將其比作一個豆腐塊：“看上去非常完整。但是你想拎起來的時候，一拎就碎，無法用簡單的方式來理解。”地域分割、領域分割、關系分割和部委分割四刀，將這個行業切成了多維碎片。正由于這樣一類特征的存在，環境產業呈現出許多特有的規則，使得門檻似乎又不那么低。(相關閱讀→ 產業專家：環保產業好比豆腐塊，看著完整拎起來復雜)

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1、學習效應

學習效應是指隨著企業累計業績的增加，由于在生產過程中經驗的積累使企業的生產效率不斷提高，評價成本不斷下降。產業情況或生產過程越復雜，學習效應越明顯，從而使在位企業獲得更多相對于外來企業的成本優勢。

由于監管體系還未成熟，環境產業的模式、績效、付費等多方面的探索尚未完成，在位企業的學習效應較為明顯。大的方面，對于市場進程的理解、對投資環境的把握、對技術方向的判斷要更為靈敏;微觀層面，對于尚未領域的項目操作上，也擁有更多“避雷經驗”及推進策略。

當前，環境產業也走到了大基建后的下一步，運營、管網、農村、黑臭、有機等“疑難雜癥”浮出水面，對于企業及項目的評價向最終效果看齊;企業結合國家財政和百姓的承受能力，關注多種適應條件……隨著環境治理的不斷深化，企業的“學習課程”也不斷增多。

“學習進度”或將成為企業分化的標尺。學習周期很短時，新進入企業容易趕上在位者;學習周期很長，在位企業只能稍稍領先，優勢并不顯著。最終，這些課程的“課代表”是在位者還是外來者，也相當值得關注。

2、資源掌握及地域分割

不同于供電、通信、鐵路等需要在全國范圍內統籌的公共服務，環境治理是地方政府所控制的公共服務領域。在一定程度上，環保市場還是一個“關系市場”，企業哪里關系好，哪里就有項目。尤其在綜合治理成為趨勢、企業成為地方政府環境管家這一層級上，政府關系成為了環境企業一項重要生存能力，直接影響到企業的擴張、合作、風險判斷、融資行為等。

同時，這些導致了環境市場的領域分割和地域分割，如做水處理的企業不懂土壤修復技術，河南做得好的企業很難進入河北等。針對PPP融資受阻和平臺復生的新趨勢，多地個地方政府針對環境治理建立省市兩級地方專營平臺，在一定程度上加深了地域分割，同時也帶來了一系列技術、融資、領域分割等需要解決的問題。(相關閱讀→ 【觀察】民企引國資的同時，一波環保國企/央企正在引戰投)

3、長期合作關系

在項目層面，由于帶有公共服務屬性，環境治理項目有著天然的長期合作特征。近年來的PPP大潮進一步加深了這種長期性。為期幾十年的區域治理項目在項目爆發期被迅速分走，這些長期合約的存在，一定程度上影響了未來市場的需求結構。

在企業合作層面，隨著產業需求從末端治理變為生態循環，企業也逐漸從單一、封閉逐漸向協同、族群化轉變，A、B放在企業紛紛投入打造自己的航母艦隊。近年來，在長江大保護概念打開的市場空間里，三峽集團也迅速握手了一批新老朋友，努力實現合作、互利與共贏(相關閱讀→ 長江大保護里的“高富帥” 818三峽集團的豪華朋友圈)。企業間的長期合作關系及各種戰略協議，尤其是資本間的交織，影響著未來市場的成本結構。

拋開上述產業進入障礙，從外來資本進入模式起來看，當前多為復制已有發展模式“擠進來”，少有帶著創新性思路來改變行業面貌的情況出現。在“易進難出”的環境產業，小試牛刀容易，做大做強難，成績不好想退出去也有著各種沉沒成本及折舊計提帶來的障礙。對于外來企業來說，若非打一桿子就走，思路突破要比資金實力重要;對于在位企業來說，增長乏力，內憂外患，或許也到了不得不加固護城河的關口了。(相關閱讀→ 薛濤：問渠哪得清如許，環保走向水落石出的時代)

編輯：趙凡

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