24家省級“環保類”集團橫空出世，偶然or必然？

時間：2020-06-08 09:03

來源：中國水網

作者：徐冰冰

近年來，一大波地方省級環保平臺如雨后春筍般出現，吸引了行業的廣泛關注，中國水網2019年曾經對它們的組織結構和戰略邏輯進行過觀察分析。(相關新聞：818 這三個省級環保集團：大環保時代的聚合打法;政府聯動國有資本，這八大地方性環保集團“信步走來”)

今年來出現的江蘇省環保集團再一次掀起了行業對“環保類”集團的關注高潮。據中國水網不完全統計，截至目前，已出現24家省級“環保類”集團。本文追根溯源，嘗試從源頭上分析這些省級“環保類”集團出現的背后邏輯。

近年來，省級“環保類”集團不斷出現在公眾視野。近期，江蘇省環保集團的掛牌成立再次掀起行業關注熱潮。

本文從政府投融資規律說起，從2002年開始至今年，大致可以分為三個階段：特許經營時代(2002~2012年)、PPP大舉擴張階段(2013~2017年)、PPP規范整頓期(2017年至今)。在這三個階段期間，PPP(社會資本融資)和國家平臺融資兩者基本上是此消彼長的關系。國家融資平臺的身影從來沒有消失過，省級“環保類”集團的出現從本質上講，是政府投融資行為的又一次調整，國家平臺融資再一次升溫的表現。

中國水網吐血深扒24家省級“環保類”集團的前世今生，從成立之始的發起部門、股東結構、股東性質、到如今的業務布局、再到執掌環保集團大局的掌門人履歷。并將其進行了分類成表，以期最大化為大家呈現這些省級“環保類”集團成立背后的內在深層邏輯。

偶然or必然?

近年來，環保政策密集出臺，國家監管日益趨嚴，催生出龐大的環保盛宴。綜合性強、體量大的環保項目不斷涌現。而中國的環保產業的發展和格局演進一直受到PPP的高度影響，同時也正是政府環境公共服務的市場化過程造就了環保產業中最主要的力量。

圖1

從政府投融資總的規律來看，PPP(社會資本融資)和國家平臺融資兩者基本上是此消彼長的關系(如圖1所示)。環境產業幾十年的發展也證明了這一規律的合理性。

特許經營時代(PPP1.0階段，2002年—2012年)，在市政基礎設施建設領域，國家在2002年發布了《關于加快市政公用行業市場化進程的意見》，2004年發布了《市政公用事業特許經營管理辦法》。在上述政策的推動下，形成了相對成熟的單體特許經營項目，應用領域主要是城建司所管轄的市政基礎設施六項：污水、垃圾、供水、燃氣、供暖、公交。

隨后，國家又出臺了《關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發展的若干意見》、《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》等一系列政策，這大大促進了社會資本通過各種形式參與到公用事業和基礎設施的建設及運營環節中。

圖2(E20數據中心供圖)

其中，2008年是這一階段一個非常重要的轉折點。在中央政府4萬億經濟政策的刺激下，地方政府融資平臺不斷發展壯大，平臺貸款、城投債等規模激增為地方政府提供了充足的資金，通過PPP或特許經營方式讓外地社會資本參與的方式有所放緩。

市政基礎設施的建設成為地方政府融資平臺的任務，這些市政基礎設施建設項目絕大多數被地方縣、市級屬地化平臺拿下，這從圖2可以明顯看出。1998年以來，市政污水市場化率整體上呈增長趨勢，其中從2008年開始，屬地性上市公司的占比不斷增長。

但此后由于平臺過度發展，引發地方債管理趨嚴，政府開始調整融資任務，催生出PPP新階段(2.0時代)。

2013年，國務院常務會議中提出通過市場化配置資源，2014年《關于加強地方政府性債務管理的意見》發布，自此PPP的發展進入覆蓋范圍大舉擴張階段。最大的區別就是突破了2003年的特許經營領域，范圍幾乎涵蓋了地方所有需要融資的領域。

這一階段的環保PPP項目突破了單體項目，在環保領域出現了大型水領域的水環境綜合整治(黑臭水體)PFI項目，固廢領域則在環衛和廚余領域開始嘗試。社會資本承擔了大量的PPP融資任務，參與主體主要是民企和建筑型央企。

比如，以中國鐵建、中國石油化工、葛洲壩、中國建筑、中國交建、中國電建等為代表的央企就是在這個時候趁機轉型殺入環保領域。東方園林、鐵漢生態、啟迪桑德、博天環境等民企拿環保PPP項目拿到手軟。(相關新聞：【大盤點】818近年來那些跨界進入環保的“巨鱷”們(一);【大盤點】818近年來那些跨界進入環保的“巨鱷”們(二))