三是因地制宜實施雨污分流改造，暫不具備改造條件的，采取措施減少雨季溢流污染。

　　據辰于測算，“十四五”期間我國城鎮污水管網投資將保持5.3%的年復合增長，期間總投資額達1800億元以上，占污水處理總投資的比重達到57%（污水廠新建與改造預計分別占33%和10%左右）。

　　機遇三：建制鎮污水處理設施投資“十四五”年復合增長6.9%，總投資600億元以上

　　與城市污水處理市場接近飽和不同，建制鎮污水處理市場仍存在較大需求：截至2019年底，建制鎮污水處理率僅為54.43%，與“十三五”規劃提出的目標70%差距較大（見圖5），仍有接近40%的建制鎮沒有對生活污水進行處理。

　　為此，各級地方政府出臺多項利好政策，例如山西省2020年11月出臺《建制鎮生活污水處理設施建設三年攻堅行動實施方案》，要求2023年實現全省建制鎮生活污水處理設施全覆蓋，優先選擇低成本、易管理、運行可靠的處理模式；湖南邵陽市2020年9月發布的《邵陽市鄉鎮污水處理設施建設行動方案（2019—2022年）》指出，實現全市建制鎮基本覆蓋，強調要以整縣打包，用PPP模式推進，堅持管網雨污分流，堅持分散和集中相結合，多點布置污水處理設施，減少管網投資，資金籌集渠道則包括債券資金、財政補助、貼息和建立污水處理收費機制等。

　　據辰于測算，“十四五”期間建制鎮污水處理設施投資將保持6.9%的年復合增速，總投資規模600億元以上。

　　機遇四：含污水廠的水環境綜合治理項目比重上升至60%，項目體量不可同日而語

　　“十三五”后期開始，政府推廣 “廠網河（湖）”一體化模式，治水理念逐漸向“水岸”聯動、“廠站網”統籌、“水泥氣”同治等系統治理方向轉變，2020年7月發布的《城鎮生活污水處理設施補短板強弱項實施方案》中明確提出積極推廣“廠網一體化”，落實建設管養實施主體，建立常態化建設管養機制，新出臺的《“十四五”城鎮污水處理及資源化利用發展規劃》也再次強調同步配套建設污水收集管網，保障污水收集處理設施的系統性和完整性。

　　這有兩大益處：一是調動污水廠運營單位對管網建設運維的積極性，部分地區“雨污分流”成功實施后污水處理廠的處理能力存在過載的可能（不分流進水BOD過低影響污水處理效能，分流后進水BOD指標有可能超出原有設計能力），廠網一體化模式可以實現全過程運營的高效控制，也有利于統一解決改造后遺留的問題；二是為“不賺錢”的管網運維提供合理的資金來源，提高污水處理效能：以北京為例，北京于2010年起實行廠網一體化運營管理模式，同時《北京市污水處理費征收使用管理辦法》中規定，污水處理費專項用于污水管網、污水處理設施的建設和運行以及污泥處理處置，為管網提質增效工作明確了更加合理的資金來源。

　　此外，我們也看到，越來越多的單一污水項目逐漸融入到水環境綜合治理及長江、黃河的流域保護治理中，尤其是2017年PPP清庫開始后，含有污水廠建設運營的水環境綜合治理項目占比明顯增加，相比2017年之前的不到50%，2018、2019連續兩年這一比重都超過60%（見圖6）。

　　隨著單一污水處理項目轉向水環境綜合治理項目，項目體量也在成倍增加（見圖7）。例如，2020年上半年的水環境綜合治理項目中，有59%的投資額處于10-50億之間，3%的投資額在50億元以上，而單一的污水處理項目投資額大多在10億元以下，其中小于1億元和1-10億元之間的分別占到了37%和59%。

　　機遇五：污水資源化市場有望提速，“十四五”期間投資總額1200億元以上

　　回顧過往，中國污水資源化行業發展并不順利，直到2019年污水資源化率也僅為20.93%，2011~2016年間的提升比例甚至不足2%，主要在于面對水資源短缺困境，中國政府過去更重視跨流域調水、劃定用水量紅線等方式：1980年代啟動“南水北調”重大工程，通過東、中、西三條調水路線，規劃調水448億立方米；連續多年穩定農業用水、降低工業用水，2010~2019年間用水量一直控制在6000億立方米以內。

　　展望“十四五”，需求與利好政策雙重發力下，我國污水資源化行業迎來轉機：

　　一是南水北調超規劃、用水控制到達平臺期，污水資源化需求釋放。截至2018年底，中線調水超155億立方米，京津地區調水量已超規劃，新的解決方案已提上日程；用水控制方面，各細分領域均到達平臺期，未來節水空間較小，以農業用水為例，近十年其用水量基本維持不變，在3700億立方米左右，而為保障糧食安全，糧食綜合生產能力需保持在1.3萬億斤以上，對應的灌溉用水需求量至少應達到3700億立方米（見圖8）。

　　二是可操作性強的政策密集出臺。2020年以來，連續出臺了《關于推進污水資源化利用的指導意見》、《“十四五”城鎮污水處理及資源化利用發展規劃》等重磅政策，這些政策要求的目標可行性更強，例如相比“十三五”規劃中同時提及缺水城市和非缺水城市的再生水利用率目標，本次規劃主要集中于缺水城市，針對性更強；與政策配套的支持體系也更健全，近期這些政策明確提出了包括法律法規、價格機制、財政資金、科技支撐等方面的配套體系支持，確保污水資源化市場發展。

　　基于以上兩大因素考慮，“十四五”期間污水資源化市場有望迎來快速發展。經辰于測算，2021~2025年，我國污水資源化市場投資總額將突破1200億元，年復合增速達16.6%，相比“十三五”的7.9%明顯提速；同期運營收入將從2020年的182億元增長至307億元，年復合增長11.1%。

　　機遇六：污泥處理行業將迎來三大轉機，到2025年達到453億的投運規模

編輯：王媛媛