有一段時間，在東方園林，來自萬達的前城市總經理有五個，還有一大批銀行分行行長等加入。除了幾名元老守著主業，其他都是各種經營、各種孵化，以及投資并購?；ㄥX不少，但竟然沒有成功的。搞電商的苗聯網、TO C端的婚禮堂等都沒有取得預期的成果。這一階段的轟轟烈烈，僅僅是留下一個田園東方資產——2014年，東方園林旗下田園綜合體產品正式面世。

東方園林總部

06成敗PPP：飛向太陽的伊卡洛斯

也是在這個時間點，東方園林大張旗鼓進入環境產業，它的這次轉型，是趁勢而為，也有不得已的壓力。2013年后，市政工程建設審計趨嚴，對市政園林工程的推進造成影響，在此背景下，東方園林2014年營收凈利雙降，而環境領域起碼在當時看上去很美。

2015年4月16日國務院正式頒布了《水污染防治行動計劃》(即“水十條”)，“水十條”落地，水務、環境迎來新的發展機遇，行業開始憧憬，這將開啟新一輪環保盛宴。與此同時，財政部、環境保護部兩部門印發了《關于推進水污染防治領域政府和社會資本合作(PPP)的實施意見》。更早的2014年，國務院、財政部、發改委連續發布有關PPP的政策。PPP模式受到廣泛關注。

“水十條”疊加PPP打開了潘多拉魔盒，行業完全改觀，這既有對以往單點治理模式的糾偏，也引來一波又一波的所謂“野蠻人”，深刻影響了產業格局。即便在2017年年末，狂風平息，這股風潮的影響也一直存在，時至今日，誰也不知道它將引導歷史的河流流向何處，其中的得失也不是當下能說清楚的。

東方園林也想借機沖向時代之巔，2014年年底，何巧女表示：PPP和國企混改是屬于這個時代的又一個春天，東方園林全面進軍水生態、土壤修復、水務、固廢等領域，東方園林將綻放在PPP的春天里。

2015年1月，東方園林全稱改為北京東方園林生態股份有限公司，2016年又改名為北京東方園林環境股份有限公司，為自己的跨界正名。

PPP的加持進一步釋放出何巧女做大事業的激情，自2015年開始，東方園林日益膨脹，何巧女也變得聽不進意見，拿著高薪的高管們“順勢而為”，也開始以哄為主。著名的“3000億”就是在此期間炮制出來的。東方園林深度切入到了以水系治理為主的生態修復業務以及海綿城市建設。

緊接著2016年，又開展全域旅游業務，并成立環保集團，進軍工業危廢領域。不得不說，在那兩年，這位企業家的叱咤風云和豪情，讓老牌環境公司都感覺到了一絲壓力。

何巧女的轉型成果顯而易見。財報顯示，2015年開始，公司中標的PPP訂單總額不斷增長。東方園林利用在PPP方面的先發優勢，與多省市地方政府簽署了PPP項目協議并迅速落地。2016年，東方園林爆發式增長，當年凈利潤增幅高達115%，并收購了中山環保、上海立源等水處理公司。

2017年，插上PPP翅膀的東方園林多項指標創記錄，當年實現營業收入152.26億元，較轉型前的2012年增長高達287%;當年凈利潤21.78億元，較2012年增長217%。東方園林的股票也從2015年最低時的7塊錢，漲到了18年最高時的22塊錢。

東方園林作為最早參與PPP項目落地的民營企業之一，2016-2018年，PPP項目中標金額分別高達416億元、715億元、408億元，一度被稱為“PPP第一股”，也成為當年PPP業績規模排行榜前排合影中，夾在建筑類央企大塊頭中的唯一的民企。

E20數據中心，2017年

巨額的訂單數據看著好看，但也只是賬面上的數字。幾乎所有的PPP項目都需要墊資施工，PPP項目完工驗收后的資金回款也往往較慢。所有這需要企業有穩定的現金流和不錯的融資能力。

2017年下半年，在PPP項目快速膨脹的過程中，以2017年8月1日史部長的講話（相關鏈接：PPP即將糾偏？史部長講話之于環保行業的幾個看點）和隨后的92號文為發端，財政部開始對地方政府進行一系列去杠桿措施，限制地方政府PPP的項目支出。

而在同期國資委的192號文出臺限制央企參與PPP時，何巧女在公司管理層會議上說，這是國資委騰給我們的機會。東方園林在PPP上更加激進，公司內部對項目開拓人員實施強激勵措施，風控反而弱化，不少項目甚至PPP的手續還沒走完，公司就已經為政府墊資數億元，風險進一步加劇。

但是，此時的銀行已經開始警惕，尤其是財政部金融司時任相關領導“入財政部PPP項目庫不是保險箱”的表態，成為了壓倒金融界對當時PPP信心的一顆稻草。金融界從PPP中快速撤退。

這一切，對高負債奔跑的東方園林來說，簡直是致命打擊。2018年，東方園林的股價從最高點22元左右又再次跌到8元左右。

飛向太陽的伊卡洛斯（希臘文：?καρο?英文：Icarus）

伊卡洛斯是希臘神話中代達羅斯的兒子，與代達羅斯使用蠟和羽毛造的翼逃離克里特島時，因飛得太高，雙翼上的蠟遭太陽融化跌落水中喪生。

編輯：李丹