存量時代下的水務企業發展之道

時間：2025-05-15 10:28

來源：中國水網

作者：徐冰冰整理

盡職調查作為投資并購風險管理的關鍵手段，有助于充分了解交易風險。在并購重組交易里，盡職調查、合同條款以及估值分析構成一個有機的整體。同時，不僅要關注投前環節，投后同樣需要重視。并購完成后，能否有效整合資源，讓并購主體發揮積極效用，達成初始設定的并購目標，這一點至關重要。

并購重組交易中的有機整體

8、投融資模式重構

向上爭取資金。在地方財政能力受到大環境影響的背景下，積極爭取水務有關的上級資金，減輕水務項目投資壓力。

存量項目應收賬款催收。針對現有存量項目，通過納入政府債務系統、包裝發行地方政府專項債券、再談判等方式，助力應收賬款催收。

特許經營。在取消保底量的政策背景下，以項目特許經營權質押進行項目貸款的模式面臨挑戰。水務企業需加強與金融機構的溝通對接，同時儲備多家合作企業，提前敲定商務條件，明確各方任務分工與退出機制。

存量盤活。近年來，國務院、發改委、財政部發文要求做好存量資產清查與盤活工作。比如之前參與的天津市北水業49%股權轉讓招商項目。在整個招商過程中，本項目從多個關鍵點，尤其是保障公共安全及公眾利益，實現國有控制力、規避關聯交易、合營公司供水銷售價格、期滿資產處置方式等方面，進行了探索與實踐。

9、探索“走出去”

在國內走向存量市場的背景下，基于企業自身資源、能力，穩妥探索“出海”，把握國外重要區域（如東南亞、非洲、中東等）的水務市場機會。目前，水務領域不少出海項目還是工程施工項目，投資運營類項目可能會逐漸增多。其中，首創環保在收益頗豐的情況下，2024年成功出售新加坡ECO公司，2022年成功退出新西蘭固廢項目，是中國環境產業成功“走出去”的縮影，值得大家關注。

10、推進廠網一體化

2024年3月，住建部等五部門發布關于《加強城市生活污水管網建設和運行維護的通知》（建城〔2024〕18號）鼓勵組建城市生活污水管網專業企業，實行“廠網一體”專業化運行維護，對污水處理廠和管網聯動按效付費。

11 、管理體制優化

為提升管理效能，推進管理體制優化工作。構建契合業務發展的目標體系、內控制度、組織結構與績效考核機制。將人員薪酬與考核目標、業務完成度緊密關聯，并與同行業企業開展對標分析，以明確差距、持續改進。

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編輯：李丹

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