"年度交易案例"指引水業發展三大方向

時間：2012-03-28 14:21

來源：中國水網

作者：張海葉

中國水網消息 2011年底，中國水網首次啟動了“水業年度十大交易評選”，案例評選依據主要是基于對企業交易規模、交易模式及行業影響力的考量。3月23日，在中國水網、清華大學共同舉辦的“2012年水業戰略論壇”上，上海濟邦投資咨詢有限公司董事長張燎對中國水網首次評選出的十大交易案例做了深入解讀。

張燎將十大交易案例歸納為三類：第一類是相對傳統的特許經營項目，此類項目是市場主流；第二類是跟資本市場接軌的項目；最后一類是企業并購行為，這成為行業中龍頭企業快速發展的一個很有利的手段。

張燎表示，目前關于中國水務行業的商業模式探討非常多，有人認為一些模式做到頭了，另外，政府在環境方面的責任和任務很重，怎樣探索一種比較好的商業模式，把政府的環境保護需求包括環境服務方面需求通過一種好的商業模式對接起來，這方面已經有比較多的探索，也有很多的嘗試。水業的進一步發展壯大需要運營模式上的創新。

張燎認為，從中國水網年度交易評選結果，可以看到水業發展的新方向有三個：

一是合同環境服務，合同環境服務要求信息更加對稱，對設備和服務的要求也更加專業化，促進了上下游產業的成熟，合同環境服務正在成為環境服務業探索的重要商業模式；

二是借力資本市場，重慶水務、江南水務IPO及興蓉投資借殼上市，以及碧水源、萬邦達、巴安水務在創業板IPO激起了水務環保企業的上市熱情，目前，全國有超過30余家水務企業都在謀求上市的進程中；

三是輕資產與重資產的選擇，輕資產是以較少的資金投入，而注重以企業的專利技術等知識產權、運營管理經驗、研發能力等資產的投入獲得較大的利潤回報的經營方式。輕資產經營的資產流動性強，投入資產收益率較高。重資產指以較大的資金投入，用于建造或者購買廠房、設備等固定資產，獲得的資產利潤率相對較低。其中重資產是地方招商引資追求的主要的一個吸引力，張燎最后補充說，輕資產與重資產的選擇對投資方運營商來說并沒有完全的對錯或者說優劣之分，很大程度取決于針對目標市場不同階段需求以及企業自己的能力。

編輯：趙恒

贊