“長江大保護”是近幾年的政策熱點，從中央到地方的各類文件層出不窮，且逐漸自成體系。越來越多的央企、地方國企和金融機構(gòu)已經(jīng)停止觀望，紛紛進場追逐這個領(lǐng)域的項目機會。但在金融風(fēng)險防控日益趨緊，地方政府控債與化債壓力山大的后PPP時代，此類項目不容回避的核心問題，仍然在于投融資模式及其回報機制的選擇與創(chuàng)新。如何在這方面取得突破并實現(xiàn)可持續(xù)平衡，或是“長江大保護”這篇重要命題作文的文眼所在。

一、相關(guān)政策法規(guī)分析

縱觀2016年以來的相關(guān)政策及規(guī)范性文件，“長江大保護”的政策基調(diào)可以從宏觀、中觀和微觀三個層面予以觀察。

宏觀層面，“共抓大保護、不搞大開發(fā)”既是戰(zhàn)略方向，也是紅線范圍，更是后續(xù)系列政策法規(guī)的主導(dǎo)性綱領(lǐng)。中觀層面，“政策扶持、資金支持、生態(tài)補償、多元投入”是較為明確的政策主線，體現(xiàn)于各部委的規(guī)范性文件之中，并呈現(xiàn)出持續(xù)深化、具化的趨勢。微觀層面，“政策紅利、投融資模式、地方債防控”則是項目實施主體和投融資機構(gòu)需要重點關(guān)注的三個維度。

以下對部分重要政策性文件的關(guān)鍵內(nèi)容予以列舉和分析：

1、《長江經(jīng)濟帶發(fā)展規(guī)劃綱要》，2016年9月正式印發(fā)。

建立長江生態(tài)保護補償機制。通過生態(tài)補償機制等方式，激發(fā)沿江省市保護生態(tài)環(huán)境的內(nèi)在動力。依托重點生態(tài)功能區(qū)開展生態(tài)補償示范區(qū)建設(shè)，實行分類分級的補償政策。按照"誰受益、誰補償"的原則，探索上中下游開發(fā)地區(qū)、受益地區(qū)與生態(tài)保護地區(qū)進行橫向生態(tài)補償。

加快完善投融資體制。推動政府和社會資本合作(PPP)建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)等領(lǐng)域項目。鼓勵地方研究設(shè)立長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金，鼓勵保險等資金進入具有穩(wěn)定收益的投資領(lǐng)域。鼓勵跨省區(qū)共同發(fā)起設(shè)立城際鐵路、環(huán)境治理等投資基金，按照市場規(guī)則規(guī)范化運作。

——該綱要由中共中央政治局會議2016年3月審議通過，明確提及生態(tài)補償機制，明確提及PPP。三年過去了，PPP可能不再是環(huán)保類項目投融資模式的最佳選擇，但“生態(tài)補償機制”的提法越來越多地為各個層級的政策制定者所接受并采用。

2、《關(guān)于建立健全長江經(jīng)濟帶生態(tài)補償與保護長效機制的指導(dǎo)意見》(財預(yù)〔2018〕19號)，2018年2月13日發(fā)布。

中央財政加強長江流域生態(tài)補償與保護制度設(shè)計，完善轉(zhuǎn)移支付辦法，加大支持力度，建立健全激勵引導(dǎo)機制。

地方政府采取有效措施，積極推動建立相鄰省份及省內(nèi)長江流域生態(tài)補償與保護的長效機制。

——此意見明確央地權(quán)責(zé)，期待在生態(tài)補償機制的設(shè)立和運行層面形成合力，推動“誰受益、誰補償”的EOD理念落到實處，從政策到市場，實現(xiàn)環(huán)保項目“溢價回收”的長效機制。

3、生態(tài)環(huán)境部關(guān)于印發(fā)《長江保護修復(fù)攻堅戰(zhàn)行動計劃》的通知，2019年1月21日印發(fā)。

完善政策法規(guī)標準。強化長江保護法律保障。推動制定出臺長江保護法(長江保護法已納入2019年全國人大常委會立法工作計劃)。

拓寬投融資渠道。各級財政支出要...增加中央水污染防治專項投入。采取多種方式拓寬融資渠道，鼓勵、引導(dǎo)和吸引政府與社會資本合作(PPP)項目參與長江生態(tài)環(huán)境保護修復(fù)。完善資源環(huán)境價格收費政策，探索將生態(tài)環(huán)境成本納入經(jīng)濟運行成本，逐步建立完善污水垃圾處理收費制度，城鎮(zhèn)污水處理收費標準原則上應(yīng)補償?shù)轿鬯幚砗?a href="http://m.fun208.com/news/field?fid=5">污泥處置設(shè)施正常運營并合理盈利。

完善流域生態(tài)補償。健全長江流域生態(tài)補償機制，深入實施長江經(jīng)濟帶生態(tài)保護修復(fù)獎勵政策，進一步加大中央財政支持長江經(jīng)濟帶及源頭地區(qū)生態(tài)補償資金投入，推進沿江11省市實施市場化、多元化的橫向生態(tài)補償。實行國家重點生態(tài)功能區(qū)轉(zhuǎn)移支付資金與補償?shù)貐^(qū)生態(tài)環(huán)境保護績效掛鉤。沿江11省市加快建立行政區(qū)域內(nèi)與水生態(tài)環(huán)境質(zhì)量掛鉤的財政資金獎懲機制。

——“長江保護法”箭在弦上，呼之欲出。生態(tài)補償機制逐步落到實處。此二者為環(huán)保類項目投融資的重大利好，值得期待。

4、《長江經(jīng)濟帶綠色發(fā)展專項中央預(yù)算內(nèi)投資管理暫行辦法》(發(fā)改基礎(chǔ)規(guī)〔2019〕738號)，2019年4月21日發(fā)布。

支持范圍

專項支持范圍覆蓋上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、貴州、云南等11省市，原則上僅支持中西部8省市。投資補助資金應(yīng)用于計劃新開工或續(xù)建項目，不得用于已完工項目。

①生態(tài)環(huán)境突出問題整改項目

②長江生態(tài)環(huán)境污染治理“4+1”工程項目

③綠色發(fā)展示范工程

④長江干支流水生態(tài)環(huán)境監(jiān)測項目

⑤沿江黑臭水體整治項目

⑥綠色交通項目

基本條件

申請本專項中央預(yù)算內(nèi)投資應(yīng)符合以下基本條件：

(一)符合本專項規(guī)定的資金支持方向和申請程序的項目;

(二)未獲得國家發(fā)改委其他專項中央預(yù)算內(nèi)投資以及其他中央資金支持的項目;

(三)納入重大建設(shè)項目庫和三年滾動投資計劃，并通過投資項目在線審批監(jiān)管平臺完成審批、核準、備案的項目;

(四)已落實建設(shè)資金和項目用地、具備開工建設(shè)條件、能夠形成當年投資的項目;

(五)具備有效監(jiān)管措施保障。

報送的投資計劃符合地方財政承受能力和政府投資能力，不會造成地方政府隱性債務(wù)，沿江省市應(yīng)合理確定地方政府建設(shè)投資任務(wù)和項目，嚴控債務(wù)高風(fēng)險地區(qū)政府建設(shè)投資規(guī)模。

——此為政策扶持的直接體現(xiàn)，應(yīng)當引起地方政府和投資人的充分重視和積極響應(yīng)，著重加強對此類扶持政策的研究和應(yīng)用。在實務(wù)層面，地方政府出于各種原因，對此類資金的申請和使用未必積極主動，但是對于社會投資人而言，還是非常值得爭取的項目資金來源，應(yīng)盡可能將之納入相關(guān)項目合作的邊界條件范圍之內(nèi)。

編輯：趙凡