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上交所就進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見

時(shí)間:2025-06-19 10:19

來源:上交所

評(píng)論(

6月18日,據(jù)上交所消息,為了落實(shí)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》,支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)發(fā)行上市,增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性,更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,上海證券交易所起草了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層(征求意見稿)》《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號(hào)——預(yù)先審閱(征求意見稿)》。現(xiàn)就上述2項(xiàng)規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。

關(guān)于就進(jìn)一步深化科創(chuàng)板改革配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見的通知

上證公告〔2025〕25號(hào)

各市場(chǎng)參與人:

為了落實(shí)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》,支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)發(fā)行上市,增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性,更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱本所)起草了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層(征求意見稿)》《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號(hào)——預(yù)先審閱(征求意見稿)》(詳見附件)。現(xiàn)就上述2項(xiàng)規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。意見反饋截止時(shí)間為2025年6月25日。

有關(guān)意見或建議可通過下列兩種方式提出:一是登錄本所官方網(wǎng)站(網(wǎng)址:),進(jìn)入“規(guī)則”欄目下的“公開征求意見”專欄提出;二是以書面形式反饋至本所,通信地址:上海市浦東新區(qū)楊高南路388號(hào)上海證券交易所法律事務(wù)部,郵政編碼:200127。

特此通知。

上海證券交易所

2025年6月18日

上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第5號(hào)——科創(chuàng)成長(zhǎng)層

(征求意見稿)

第一條【制定依據(jù)】為了規(guī)范科創(chuàng)板科創(chuàng)成長(zhǎng)層上市公司日常監(jiān)管,保護(hù)投資者合法權(quán)益,更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,根據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《科創(chuàng)板上市規(guī)則》)、《上海證券交易所交易規(guī)則》等規(guī)定,制定本指引。

第二條【層次定位】上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱本所)科創(chuàng)板設(shè)科創(chuàng)成長(zhǎng)層,支持技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大,上市時(shí)處于未盈利階段的科技型企業(yè)發(fā)展。

第三條【納入條件】上市時(shí)未盈利的科創(chuàng)板公司,自上市之日起納入科創(chuàng)成長(zhǎng)層;本指引發(fā)布前已上市且上市后尚未首次實(shí)現(xiàn)盈利的科創(chuàng)板公司,自本指引發(fā)布之日起納入科創(chuàng)成長(zhǎng)層。

前款所稱上市時(shí)未盈利,指公司上市前一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)。

第四條 【調(diào)出條件】科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司符合下列條件之一的,本所將其調(diào)出科創(chuàng)成長(zhǎng)層:

(一)最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬元;

(二)最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

本指引發(fā)布前已上市且上市后尚未首次實(shí)現(xiàn)盈利的科創(chuàng)板公司,上市后首次實(shí)現(xiàn)盈利的,本所將其調(diào)出科創(chuàng)成長(zhǎng)層。

第五條【層次調(diào)整】本所建立科創(chuàng)成長(zhǎng)層調(diào)整機(jī)制。科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司符合本指引第四條規(guī)定條件的,公司應(yīng)當(dāng)在披露年度報(bào)告的同時(shí),披露符合條件且將被調(diào)出科創(chuàng)成長(zhǎng)層的公告。本所及時(shí)將公司調(diào)出科創(chuàng)成長(zhǎng)層。

科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司未按規(guī)定披露年度報(bào)告,或者財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見或否定意見的審計(jì)報(bào)告的,本所不對(duì)其層次進(jìn)行調(diào)整。

科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司層次調(diào)整后,因會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正等原因?qū)е鹿静环媳局敢谒臈l規(guī)定的條件的,本所將其調(diào)回科創(chuàng)成長(zhǎng)層。

第六條【定期報(bào)告信息披露】科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告中,結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)充分披露尚未盈利的原因,以及對(duì)公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性等方面的影響,并在年度報(bào)告首頁的顯著位置提示公司尚未盈利的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司負(fù)有持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)的保薦機(jī)構(gòu),應(yīng)當(dāng)按照《科創(chuàng)板上市規(guī)則》的規(guī)定履行督導(dǎo)職責(zé),在持續(xù)督導(dǎo)跟蹤報(bào)告顯著位置就上市公司是否存在前款規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表結(jié)論性意見。

第七條【臨時(shí)報(bào)告信息披露】科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司發(fā)生對(duì)公司技術(shù)創(chuàng)新與研發(fā)能力、成長(zhǎng)前景或者盈余改善有重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)或者負(fù)面事項(xiàng)的,應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露具體情況及其影響。

對(duì)科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司負(fù)有持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)的保薦機(jī)構(gòu),應(yīng)當(dāng)識(shí)別并督促公司披露前款規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)或者負(fù)面事項(xiàng)。

第八條【異常波動(dòng)核查】科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司股票或者存托憑證在層次調(diào)整前后的交易出現(xiàn)異常波動(dòng)的,公司應(yīng)當(dāng)按照《科創(chuàng)板上市規(guī)則》的規(guī)定進(jìn)行核查、披露核查公告并向市場(chǎng)提示異常波動(dòng)投資風(fēng)險(xiǎn)。

第九條【特殊標(biāo)識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)揭示書】本所對(duì)科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司的股票或者存托憑證進(jìn)行特殊標(biāo)識(shí)管理,在該股票或者存托憑證的簡(jiǎn)稱后增加“U”。

參與科創(chuàng)成長(zhǎng)層股票或者存托憑證交易的投資者應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性管理的要求,并按照本所有關(guān)規(guī)定在首次參與交易前簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

投資者參與本指引發(fā)布前已上市且上市后尚未首次實(shí)現(xiàn)盈利的科創(chuàng)板公司股票或者存托憑證交易的,不適用前款關(guān)于簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書的規(guī)定。

第十條【日常監(jiān)管】本所加強(qiáng)對(duì)科創(chuàng)成長(zhǎng)層公司信息披露與規(guī)范運(yùn)作、持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)職責(zé)履行、科創(chuàng)成長(zhǎng)層證券交易活動(dòng)等的自律監(jiān)管,發(fā)現(xiàn)違反《科創(chuàng)板上市規(guī)則》、本指引或者本所其他業(yè)務(wù)規(guī)則的,依照規(guī)定對(duì)公司或者相關(guān)主體采取紀(jì)律處分或者監(jiān)管措施;發(fā)現(xiàn)涉嫌證券違法的,報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。

第十一條【解釋權(quán)】本指引由本所負(fù)責(zé)解釋。

第十二條【發(fā)布實(shí)施】本指引自發(fā)布之日起施行。

上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第7號(hào)——預(yù)先審閱

(征求意見稿)

第一條【宗旨與依據(jù)】為了規(guī)范上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱本所)股票發(fā)行上市申請(qǐng)預(yù)先審閱工作,更大力度支持科技企業(yè)高水平發(fā)展,根據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層 增強(qiáng)制度包容性適應(yīng)性的意見》《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《審核規(guī)則》)等規(guī)定,制定本指引。

第二條【適用范圍】發(fā)行人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市前,通過保薦人向本所申請(qǐng)預(yù)先審閱,適用本指引。

第三條 【適用情形】發(fā)行人因過早披露業(yè)務(wù)技術(shù)信息、上市計(jì)劃,可能對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響的,可以向本所申請(qǐng)預(yù)先審閱其發(fā)行上市申請(qǐng)。

第四條 【申請(qǐng)文件要求】發(fā)行人申請(qǐng)預(yù)先審閱,應(yīng)當(dāng)參照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第58號(hào)——首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》(以下簡(jiǎn)稱《首發(fā)申請(qǐng)文件格式準(zhǔn)則》)、《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第1號(hào)——申請(qǐng)文件受理》(以下簡(jiǎn)稱《申請(qǐng)文件受理指引》)的要求,委托保薦人通過本所發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)系統(tǒng)提交電子版預(yù)先審閱申請(qǐng)文件。申請(qǐng)文件應(yīng)當(dāng)在封面標(biāo)有“預(yù)先審閱文件”字樣,并與書面原件一致。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在申請(qǐng)預(yù)先審閱時(shí),一并提交關(guān)于符合本指引第三條規(guī)定的預(yù)先審閱適用情形的專項(xiàng)說明,充分說明申請(qǐng)預(yù)先審閱的必要性。保薦人應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)行人是否符合預(yù)先審閱適用情形進(jìn)行核查并發(fā)表意見。

第五條 【工作機(jī)制】本所收到發(fā)行人提交的預(yù)先審閱申請(qǐng)文件后,對(duì)符合本指引規(guī)定的預(yù)先審閱申請(qǐng),參照《審核規(guī)則》規(guī)定的股票發(fā)行上市審核程序,通過向發(fā)行人提出問詢、發(fā)行人回答問題等方式開展預(yù)先審閱工作。

本所形成審閱意見并告知發(fā)行人及其保薦人。審閱意見不代表正式申報(bào)后的審核意見,也不構(gòu)成對(duì)發(fā)行人是否符合板塊定位、發(fā)行上市條件和信息披露要求的預(yù)先確認(rèn)。

第六條【保密要求】預(yù)先審閱期間,發(fā)行人依照本指引規(guī)定提交的申請(qǐng)文件、預(yù)先審閱的過程、結(jié)果及相關(guān)文件不對(duì)外公開。

發(fā)行人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)對(duì)預(yù)先審閱申請(qǐng)事項(xiàng)嚴(yán)格保密,不得以任何形式對(duì)外公開或者泄露。

第七條【正式申報(bào)時(shí)的信息披露】發(fā)行人可以結(jié)合本所的審閱意見,自行決定是否正式申報(bào)。

發(fā)行人正式申報(bào)時(shí),應(yīng)當(dāng)按照《首發(fā)申請(qǐng)文件格式準(zhǔn)則》《申請(qǐng)文件受理指引》的規(guī)定提交發(fā)行上市申請(qǐng)文件,并提交下列文件:

(一)預(yù)先審閱階段發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)本所審閱問詢的回復(fù)文件,涉及信息披露豁免事項(xiàng)的按照本所相關(guān)規(guī)定執(zhí)行;

(二)正式申報(bào)文件與預(yù)先審閱申請(qǐng)文件差異情況的專項(xiàng)說明,包括對(duì)預(yù)先審閱申請(qǐng)文件的修改情況、審閱意見的落實(shí)情況(如有)、預(yù)先審閱后的新增事項(xiàng)等。

本所受理發(fā)行上市申請(qǐng)文件當(dāng)日,發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照《審核規(guī)則》的規(guī)定在本所網(wǎng)站披露招股說明書、發(fā)行保薦書、上市保薦書、審計(jì)報(bào)告和法律意見書等文件,并同時(shí)披露預(yù)先審閱階段發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)本所審閱問詢的回復(fù)文件。

第八條【與正式審核的銜接】發(fā)行人正式申報(bào)后,本所按照《審核規(guī)則》及其他業(yè)務(wù)規(guī)則開展發(fā)行上市審核工作。

發(fā)行人發(fā)行上市申請(qǐng)文件已經(jīng)按照預(yù)先審閱階段的問詢和回復(fù)進(jìn)行更新,且在預(yù)先審閱結(jié)束后未發(fā)生影響發(fā)行上市條件或者信息披露要求的新增事項(xiàng)的,本所可以不再提出審核問詢。

第九條【自律監(jiān)管】發(fā)行人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員應(yīng)當(dāng)保證所提供文件的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,積極配合本所預(yù)先審閱工作,遵守廉潔從業(yè)有關(guān)規(guī)定,不得影響或者干擾預(yù)先審閱工作,并承諾接受本所的自律監(jiān)管。

前款規(guī)定的主體違反本指引規(guī)定的,本所可以視違規(guī)情形、情節(jié)輕重,終止預(yù)先審閱程序,并依法采取監(jiān)管措施或者實(shí)施紀(jì)律處分。

第十條 【參照?qǐng)?zhí)行】本指引未盡事宜,參照《審核規(guī)則》及本所其他業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。

第十一條【附則】本指引由本所負(fù)責(zé)解釋。

第十二條【生效日】本指引自發(fā)布之日起施行。


編輯:李丹

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