薛濤認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)當(dāng)前的情況不是“內(nèi)卷”，更應(yīng)該定義為市場(chǎng)出清或優(yōu)勝劣汰。首先在其他領(lǐng)域之所以需要破“內(nèi)卷”，核心原因是行業(yè)存在超量生產(chǎn)，大量產(chǎn)品供過于求，導(dǎo)致價(jià)格下行。

7月1日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議提出，要依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。

2025年7月18日，工信部在國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上宣布，鋼鐵、有色金屬、石化、建材、機(jī)械、汽車、電力裝備、輕工、電子、醫(yī)藥等十大重點(diǎn)行業(yè)的穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案即將出臺(tái)。

隨著政策的推進(jìn)，“反內(nèi)卷”行動(dòng)已箭在弦上。盡管E20環(huán)境平臺(tái)執(zhí)行合伙人、研究院執(zhí)行院長(zhǎng)薛濤所處的環(huán)保行業(yè)未被列入工信部提及的十大行業(yè)。但他認(rèn)為，此次國(guó)家提出的“反內(nèi)卷”舉措肯定會(huì)延伸到其他行業(yè)和產(chǎn)業(yè)，相關(guān)企業(yè)要提前做好準(zhǔn)備。薛濤所在的平臺(tái)擁有數(shù)百家環(huán)保企業(yè)會(huì)員。今年以來，他已走訪數(shù)十家環(huán)保企業(yè)開展調(diào)研。

8月6日，經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)就環(huán)保行業(yè)當(dāng)前面臨的“內(nèi)卷”問題專訪了薛濤。他認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)當(dāng)前的情況不是“內(nèi)卷”，更應(yīng)該稱為市場(chǎng)出清或優(yōu)勝劣汰。由于環(huán)保行業(yè)基本屬于定制化領(lǐng)域，因此不存在傳統(tǒng)意義上的產(chǎn)能過剩問題。當(dāng)前環(huán)保遇到的問題，部分源于環(huán)保治理強(qiáng)度的高峰已過，市場(chǎng)需求下降，其中市政基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的需求下滑態(tài)勢(shì)尤為明顯，工業(yè)治污領(lǐng)域則處于波動(dòng)調(diào)整中。

薛濤解釋道：“以前無論是污水處理廠、垃圾焚燒廠等各類環(huán)保項(xiàng)目，行業(yè)投入都比較大，甚至出現(xiàn)過垃圾不夠焚燒的情況，這其實(shí)已經(jīng)意味著市場(chǎng)需求出現(xiàn)了供過于求的現(xiàn)象。疊加財(cái)政緊張帶來的支付壓力，行業(yè)自然會(huì)進(jìn)入出清階段。”

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：此次中央提出“反內(nèi)卷”，對(duì)環(huán)保行業(yè)會(huì)產(chǎn)生什么影響?

薛濤：我個(gè)人認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)當(dāng)前的情況不是“內(nèi)卷”，更應(yīng)該定義為市場(chǎng)出清或優(yōu)勝劣汰。首先在其他領(lǐng)域之所以需要破“內(nèi)卷”，核心原因是行業(yè)存在超量生產(chǎn)，大量產(chǎn)品供過于求，導(dǎo)致價(jià)格下行。

環(huán)保行業(yè)中的裝備領(lǐng)域不同于其他制造業(yè)、不存在“超量生產(chǎn)沖擊市場(chǎng)”的商業(yè)模式。因?yàn)闊o論是市政基建中運(yùn)用方面還是工業(yè)污染治理場(chǎng)景，絕大部分產(chǎn)品都是以定制化為主——工程本身是定制的，技術(shù)裝備也大多如此。所以，盡管行業(yè)中會(huì)有部分低價(jià)搶標(biāo)的現(xiàn)象，但整個(gè)行業(yè)并不是利用產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)進(jìn)行“內(nèi)卷”。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：你提到環(huán)保行業(yè)的“內(nèi)卷”本質(zhì)是出清，為什么這么說?

薛濤：環(huán)保行業(yè)的“內(nèi)卷”主要源于兩方面原因：首先是環(huán)境治理強(qiáng)度的變化。比如大氣、水、土壤等領(lǐng)域的治理強(qiáng)度，直接與市場(chǎng)規(guī)模息息相關(guān)。

從市場(chǎng)實(shí)際情況來看，工業(yè)排放經(jīng)過治理后強(qiáng)度下降，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)自然會(huì)縮小;水治理市場(chǎng)在逐步修復(fù)過程中，需求強(qiáng)度也呈現(xiàn)下降趨勢(shì);而土壤修復(fù)難度較大，投入較高，市場(chǎng)拓展相對(duì)緩慢。

其次，此次“反內(nèi)卷”針對(duì)主要是過度產(chǎn)能釋放，通過規(guī)模化優(yōu)勢(shì)擠壓行業(yè)空間甚至盤剝上下游的情況，但這些問題在環(huán)保行業(yè)并不存在。

環(huán)保行業(yè)的頭部集中度不高，區(qū)域性市場(chǎng)分割現(xiàn)象依然存在，尚未形成龍頭壟斷市場(chǎng)格局，更沒有存量超量生產(chǎn)的問題。

所以說，環(huán)保行業(yè)當(dāng)前的優(yōu)勝劣汰，是市場(chǎng)需求下降帶來的自然結(jié)果，屬于市場(chǎng)出清過程，而非“內(nèi)卷”。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：這種市場(chǎng)出清背后的原因是什么?行業(yè)發(fā)展遇到了哪些核心問題?

薛濤：這個(gè)問題需要結(jié)合中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路徑來看。環(huán)保行業(yè)可分為市政基建投資運(yùn)營(yíng)類和工程設(shè)備技術(shù)供應(yīng)類兩大板塊。

從市場(chǎng)規(guī)模來看，市政基建投資運(yùn)營(yíng)類占據(jù)主流，但這類業(yè)務(wù)又對(duì)地方經(jīng)濟(jì)和財(cái)政狀況依賴度比較高，可以說市政環(huán)保領(lǐng)域的發(fā)展驅(qū)動(dòng)力幾乎都來自地方政府投資。

從行業(yè)屬性來看，環(huán)保行業(yè)又是一個(gè)典型的公益行業(yè)，不可能實(shí)現(xiàn)自我付費(fèi)，必須依靠外部投入支撐。由于以前各類環(huán)保項(xiàng)目(如污水處理廠、垃圾焚燒廠)投入規(guī)模較大，甚至出現(xiàn)過垃圾不夠焚燒的情況，這其實(shí)已經(jīng)表明市場(chǎng)需求已經(jīng)出現(xiàn)了供過于求的現(xiàn)象。疊加當(dāng)前地方財(cái)政緊張帶來的支付壓力，行業(yè)自然會(huì)進(jìn)入出清階段。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：與上一輪環(huán)保行業(yè)遇到的問題相比，這一輪有哪些不同?

薛濤：上一輪行業(yè)問題的出現(xiàn)，既有政策環(huán)境的影響，也有行業(yè)自身發(fā)展的因素。回過頭來看，當(dāng)時(shí)鐵漢生態(tài)、東方園林等環(huán)保企業(yè)在項(xiàng)目融資中遇到難題，主要源于外部環(huán)境因素，特別是當(dāng)時(shí)大力推行的PPP模式引發(fā)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

可以說，政策要求、金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)考慮與企業(yè)自身擴(kuò)張過快，共同導(dǎo)致了當(dāng)時(shí)的結(jié)果。不過，當(dāng)時(shí)的問題主要體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)抽貸，且抽貸對(duì)象多為民營(yíng)企業(yè)。

從性質(zhì)上看，當(dāng)時(shí)的環(huán)保行業(yè)只能稱為結(jié)構(gòu)性調(diào)整，而非市場(chǎng)出清或去產(chǎn)能。因?yàn)楫?dāng)時(shí)的政策仍在鼓勵(lì)環(huán)保行業(yè)發(fā)展，市場(chǎng)需求也依然存在——節(jié)能環(huán)保甚至被列入七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。因此，彼時(shí)有大量的國(guó)央企出手收購(gòu)民營(yíng)企業(yè)，地方政府紛紛成立自己的環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。若是放到現(xiàn)在，國(guó)央企還會(huì)這樣大規(guī)模收購(gòu)嗎?

而且，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)需求依然存在，即便部分民營(yíng)企業(yè)被收購(gòu)，對(duì)上游的中小供應(yīng)商企業(yè)的影響也相對(duì)有限。

現(xiàn)在行業(yè)面臨的困境實(shí)際上是從2022年開始的，與地方財(cái)政困難同步顯現(xiàn)。疫情及其他因素導(dǎo)致地方財(cái)政收支緊張，進(jìn)而使得環(huán)保投入縮減，上下游市場(chǎng)需求下降，行業(yè)由此進(jìn)入淘汰階段。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：若是環(huán)保行業(yè)經(jīng)歷市場(chǎng)出清后，依托中國(guó)龐大的市場(chǎng)規(guī)模，可能出現(xiàn)一個(gè)中國(guó)版的“威立雅”嗎?

薛濤：僅靠規(guī)模擴(kuò)張不太可能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

首先，從歷史發(fā)展的優(yōu)勢(shì)來看，目前環(huán)保行業(yè)主流的特許經(jīng)營(yíng)模式起源于法國(guó)。威立雅、蘇伊士等法國(guó)企業(yè)通過這一制度創(chuàng)新在全球范圍內(nèi)推廣，早已形成先發(fā)優(yōu)勢(shì)和頭部聚集效應(yīng)，它們的領(lǐng)先地位遠(yuǎn)超行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)者半個(gè)身位。可以說，這些企業(yè)憑借制度模式創(chuàng)新積累的經(jīng)驗(yàn)，在技術(shù)、服務(wù)等其他領(lǐng)域也領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)企業(yè)，得到了全球市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。

其次，無論是威立雅還是蘇伊士，技術(shù)實(shí)力確實(shí)突出，但我認(rèn)為這不是核心因素。事實(shí)上，在一些細(xì)分技術(shù)領(lǐng)域，中國(guó)部分中小企業(yè)的表現(xiàn)可能優(yōu)于這兩家法國(guó)企業(yè)。但環(huán)保企業(yè)作為公共事業(yè)的服務(wù)公司，還需要兼具技術(shù)能力和運(yùn)維水平，更要貼近客戶——這里的客戶不僅包括政府，還涵蓋更廣泛的需求主體。

從整體上看，盡管中國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模巨大，國(guó)內(nèi)企業(yè)在自主設(shè)施運(yùn)營(yíng)方面的規(guī)模看似能與威立雅、蘇伊士比肩，但這兩家企業(yè)橫跨城鄉(xiāng)污染治理和工業(yè)污染治理兩大領(lǐng)域，縱向覆蓋投資運(yùn)營(yíng)和技術(shù)供應(yīng)兩種模式，這種全鏈條、跨領(lǐng)域的布局是目前國(guó)內(nèi)企業(yè)尚未實(shí)現(xiàn)的。因此，即便通過資產(chǎn)集聚擴(kuò)大規(guī)模，國(guó)內(nèi)企業(yè)要想成長(zhǎng)為類似的全球性龍頭企業(yè)，仍面臨巨大挑戰(zhàn)，需要突破現(xiàn)有模式進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)當(dāng)前存在的一些問題以及未來趨勢(shì)，你如何判斷?

薛濤：當(dāng)前盡管不少環(huán)保企業(yè)面臨地方政府欠費(fèi)問題，但還是不斷有新的企業(yè)涌入這一領(lǐng)域。

比如，原本以建筑施工為主業(yè)的幾大央企，如今都進(jìn)入到環(huán)保產(chǎn)業(yè)。它們憑借央企的身份優(yōu)勢(shì)，從地方政府手中獲得訂單。

不過，這些央企看中的是環(huán)保項(xiàng)目中的施工環(huán)節(jié)——這是它們的老本行，而項(xiàng)目涉及的技術(shù)服務(wù)或運(yùn)維環(huán)節(jié)，還是會(huì)分包給專業(yè)環(huán)保企業(yè)。同時(shí)，這些建筑央企還將市政工程的“玩法”(運(yùn)作模式)帶入了環(huán)保行業(yè)，比如墊資，當(dāng)然并非央企自身墊資，而是由上游分包商承擔(dān)墊資壓力。

中大型建筑央企的存在，在中國(guó)各類經(jīng)濟(jì)模式運(yùn)行中，尤其是與政府相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，是一種特殊的重要力量，這種現(xiàn)象在全球范圍內(nèi)都比較少見。由于這些央企具備強(qiáng)大的墊資能力和大型項(xiàng)目施工優(yōu)勢(shì)，很容易與地方政府的負(fù)債沖動(dòng)形成共振。這種特殊的做法，也在沖擊環(huán)保產(chǎn)業(yè)的原有格局和運(yùn)行規(guī)律。此外，當(dāng)環(huán)保項(xiàng)目中的工程占比達(dá)到一定程度后，環(huán)保專業(yè)技術(shù)的影響力就會(huì)下降，而施工組織能力、墊資能力及品牌效應(yīng)的重要性則隨之上升，這一變化的后續(xù)影響還有待觀察。

隨著市政基礎(chǔ)建設(shè)日趨規(guī)范，運(yùn)營(yíng)管理不斷完善，這些大型國(guó)央企能否成為類似威立雅那樣的優(yōu)秀企業(yè)，目前還難以判斷。而且在環(huán)保行業(yè)，國(guó)內(nèi)企業(yè)還存在一個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模越大，技術(shù)創(chuàng)新能力往往略顯不足。因此，未來隨著行業(yè)經(jīng)歷出清后，能夠留下來的企業(yè)肯定是具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)，而非單純依靠規(guī)模擴(kuò)張的企業(yè)。

編輯： 趙凡